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临储收购量破“7”玉米后市有望攀高

www.hufguf.com2020-01-21

截至3月25日,临时仓储玉米累计采购量为7277万吨,比去年同期增加1135万吨。

尽管2014/2015市场年度中国玉米供应超过需求3147.3万吨,但不考虑购买临时仓储,临时仓储造成了阶段性供应短缺,导致玉米价格大幅上涨。

临时仓储过度采购造成的供应缺口

根据截至3月25日的采购量,临时仓储采购造成缺口约4129万吨,较去年同期的2165万吨大幅增加。

根据目前的收购计划,临时仓储收购总量预计为8000万吨,缺口将扩大至4853万吨。换句话说,临时存储购买总量越大,市场供应缺口就越大,价格上涨也就越高。

2013/2014年8月,广东口岸玉米价格最高,为2750元/吨,山东最高,为2850元/吨。

2013/2014年市场价格飙升,使得交易员能够在2014/2015年积极进入市场。根据国家粮食局的数据,截至3月25日,河北、黑龙江等11个主要玉米产区的各类粮食企业收购新增玉米1.2387亿吨,比去年同期增加1563万吨。

东北和华北地区农民玉米销售进度也有明显改善:截至3月25日,黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古和黄淮地区农民玉米销售进度分别提高了3%、5%、3%、1%和12%。从农民向贸易商转移库存还意味着,当绿色和黄色作物供应失败时,饲料和深加工企业购买玉米的成本将会增加。

1月19日至3月13日,大连玉米1509合同收盘价从2442元/吨上涨到2556元/吨,上涨114元/吨。同期,所占职位从122 000个增加到261 000个,增加了139 000个职位。

增加仓位和上涨在技术上是未来价格持续上涨的好方法。

大连玉米五月合约将以2450元/吨的最高价格进入2014年交货月;2015年2月和3月,期货价格两次升至2500元/吨,即今年比去年提前上涨。

大连玉米9月份合同将于2014年进入交货月,最高价格达到2770元/吨,所以保守估计1509合同很有可能在交货月之前涨到2700元/吨以上。

调整并没有阻止未来市场攀升。

3月中旬后,由于短期政策真空和价格上涨较快,大连玉米1509合约进入三周调整期。

3月11日,大连玉米1509合约见顶于2572点,收盘分别比去年同期高出2559点、203点和191点。此外,目前正处于市场政策真空期,2015年临时仓储拍卖的起始时间、拍卖量(去年高峰期每周拍卖500多万吨)和起始价格(去年要求的拍卖价格)不明确。

目前,市场上许多人认为,由于饲料需求疲软和替代品使用增加,玉米价格已经见顶。

事实上,以前的玉米供求数据已经考虑到饲料需求疲软和替代品的增加。2014年,猪肉、禽蛋和禽肉产量分别为5671、2894和1919万吨,比上年增长3.24%、0.63%和-2.19%。据估计,2015年禽蛋和禽肉产量将保持稳定。

猪肉产量将继续小幅增长,即玉米饲料需求将继续小幅增长。2013/2014年度,替代品的进口量大幅增加,替代品玉米的数量约为1700万吨。2014/2015年,替代玉米的数量增加到约2000万吨。因此,2014/2015年因购买临时仓储造成的玉米缺口为4853万吨,比上年增加1910万吨,这是影响市场的主要力量。

此外,中国北方黄淮地区仍有近1/4的粮食,缺口不明显。7月和8月是我国北方玉米绿黄相间的集中爆发期。

风险因素依然存在

虽然玉米和玉米淀粉期货价格明显上涨,但也存在风险因素。

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